Après la faillite de Lehman, les émetteurs allemands se sont rapidement adaptés au nouvel environnement de marché. RWE a ainsi été parmi les premiers à revenir sur le marché, début novembre 2008, avec une émission codirigée par Calyon. Fin 2008, ce sont clairement les entreprises les mieux notées et les moins cycliques qui ont été les premières à effectuer leur retour sur le marché.
En Allemagne, nombre d’entreprises – des secteurs de l'énergie et de l’automobile notamment – sollicitent régulièrement les marchés obligataires. Pour faire face à ces besoins de financement, les émetteurs et les intermédiaires financiers ont dû trouver de nouveaux investisseurs. Grâce à la forte notoriété des émetteurs corporates allemands et à l’émission d’obligations d’un nominal de EUR 1 000, la participation des investisseurs individuels et des banques privées sur le marché primaire atteint depuis janvier 2009 une proportion inédite. Les émissions se sont bien comportées sur le marché secondaire, ce qui a permis aux émetteurs de solliciter le marché à plusieurs reprises au cours du premier trimestre 2009. Malgré un contexte difficile, les entreprises moins bien notées et plus cycliques ont également lancé avec succès des émissions de référence d’envergure (structurées en deux tranches).