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Cyril Paolantoni : "Crédit Agricole CIB prouve à nouveau sa capacité à accompagner les sociétés de biens de consommation occidentales dans leurs acquisitions complexes en pays émergents."
Cyril Paolantoni, Responsable monde des biens de consommation - Investment Banking, détaille les jalons de cette opération notable et innovante.
Comment est née l'idée d'un rapprochement entre Electrolux et Olympic Group ?
Il se trouve qu’Olympic Group, qui couvre 30% du marché égyptien, est un partenaire technique et opérationnel d’Electrolux depuis 26 ans. Ce partenariat se matérialise même par une marque conjointe, Ideal Zanussi, très reconnue sur le marché égyptien. En 2009, nous avons présenté cette idée à Electrolux, qui venait d’achever sa phase de restructuration en Europe et était prêt à chercher de nouveaux relais de croissance.
Quelles sont les différentes étapes de cette acquisition ?
Les négociations entre les deux sociétés ont duré plusieurs mois. Après validation par les Conseils d’Administration des deux parties, un "Memorandum of Understanding" a été signé le 10 octobre 2010. De novembre 2010 à janvier 2011, nous avons mené un exercice complet de due diligence à l’aide d’auditeurs et de consultants. L’objectif était double : s’assurer que la société était bien gérée et valider la possibilité pour Electrolux de s’appuyer sur Olympic pour se développer dans toute la région du Moyen-Orient.
De février à avril 2011, nous avons interrompu les discussions en raison des conditions géopolitiques. Electrolux a su maintenir un dialogue avec les vendeurs durant cette période, ce qui a aussi contribué au résultat d’aujourd’hui.
Les négociations ont repris en mai et juin pour finaliser l’accord.
Le 10 juillet dernier, Electrolux a officiellement annoncé la signature d’un accord définitif avec Paradise Capital pour acquérir un bloc de contrôle de 52% dans Olympic Group. Dans les semaines qui viennent, Electrolux a prévu de lancer une offre publique obligatoire sur les 48% du capital restant et de vendre par la suite à Paradise Capital les parts d’Olympic Group dans ses deux filiales cotées Namaa et B-Tech.
En quoi cette transaction est-elle significative pour Crédit Agricole CIB ?
Il s’agit d’une transaction transfrontalière majeure entre l’Europe et le Moyen-Orient. Peu d’opérations d’un tel montant sont réalisées entre ces deux régions du monde.
C’est un nouveau succès de Crédit Agricole CIB en Egypte, pays dans lequel la Banque est impliquée dans plusieurs des grandes transactions transfrontalières de la dernière décennie. Nous avons ainsi joué un rôle notable dans l’acquisition d’Orascom Cement par Lafarge, en 2008, opération qui a reçu le prix du Club des Trente.
Crédit Agricole CIB prouve de nouveau sa capacité à accompagner ses clients occidentaux dans leur stratégie de développement sur les marchés émergents. Nos clients peuvent s’appuyer sur notre expertise sectorielle (ici les biens de consommation), et sur le maillage géographique de la Banque. Dans la même veine, nous avions accompagné le Groupe SEB en 2007 pour son OPADans l'Offre Publique d'Achat (OPA), l'initiateur propose de racheter, en payant cash, les actions en circulation de la cible. Il s'agit de la voie réglementaire pour acquérir une entreprise cotée. Le déroulement s'exécute selon un règlement établi par l'AMF et homologué par le ministère de l'Économie.
Les offres sont dites "amicales" lorsque la cible y a été associée et que son Conseil d'administration en a approuvé les termes. Elle sont "hostiles" lorsqu'elles sont déclenchées sans le consentement de l'entreprise visée. sur le leader chinois du petit électroménager.
De plus, cela confirme le rôle désormais important de Crédit Agricole CIB en Investment banking dans les pays nordiques, où la Banque a récemment conseillé de grands groupes comme Hexagon, Tele2 et A.P. Møller-Mærsk pour des opérations majeures de haut de bilan.
Enfin, cette opération témoigne de l’excellente collaboration au sein du groupe Crédit Agricole entre les équipes de Crédit Agricole CIB Investment Banking (Consumer goods et Nordic countries), Crédit Agricole CIB à Stockholm et Crédit Agricole en Egypte.
