Bertrand Sauzey (B.S) : Ces transactions, à échéance 12 ans et 15 ans, répondaient aux attentes de Dexia qui étaient d’obtenir des ressources à long terme. Le 9 octobre 2008, Dexia a obtenu la garantie des Etats (France, Belgique, Luxembourg) notamment pour ses nouveaux financements obligataires mais avec une maturité maximale de 3 ans. Dexia a levé environ EUR 27 milliards (en date du 5 juin 2009), dont 34% sont non garantis et 66% garantis par les Etats. Calyon a d’ailleurs codirigé, en mars, la 2^ème émission obligataire publique la plus importante en taille avec EUR 3,5 milliards, à échéance deux ans.
Dexia souhaitait saisir toute opportunité d’allongement de l’échéance de ses sources de financement, notamment via le marché des obligations foncières sur lequel la banque n’avait pas fait d’émission publique depuis 2008.

Bernard du Boislouveau (B.B) : Les clés de la réussite de cette émission sont la qualité de Dexia Municipal Agency en tant qu’émetteur et sa reconnaissance auprès des investisseurs. Les agences de rating lui ont attribué les notes Aaa/AAA/AAA.

Par ailleurs, la réouverture du marché des obligations foncières a été favorisée par l’amélioration du contexte général sur les marchés ainsi que par l’annonce de la Banque Centrale Européenne (BCE) d’acheter des obligations sécurisées de la zone euro.

B.B : La principale raison est notre expertise sur le marché des obligations sécurisées. Notre capacité de placement et notre réactivité dans ce marché volatile sont des atouts reconnus.

 

B.S : De plus, nous avons établi une relation de confiance avec Dexia. Nous travaillons avec la plupart de ses entités depuis de nombreuses années, notamment sur des problématiques relatives aux produits marchés de capitaux.