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30/12/2011 / FRANCE / DETTE ET MARCHÉS DE CRÉDIT
Octobre 2011 - Crédit Agricole CIB teneur de livres associé pour une émission obligataire de la RATP
Le 12 octobre 2011, la Régie Autonome des Transports Parisiens (RATP) a réalisé avec succès une émission de 400 millions d’euros sur une échéance de 15 ans. Crédit Agricole CIB est intervenu en tant que teneur de livres associé.
Dans le sillage du récent mouvement de vente subi par le Bund et de la hausse ultérieure des taux à long terme, la RATP a profité de la fenêtre disponible pour annoncer une transaction à 15 ans.
Les souscriptions ont été ouvertes en début d’après-midi, avec un objectif minimum de 300 millions d’euros fixé par l’émetteur. Le but de cette transaction était de tirer parti de la demande existant sur la partie longue, générée par des investisseurs recherchant des titres au rendement supérieur, émis par des signatures AAA de première qualité.
Dans le sillage du récent mouvement de vente subi par le Bund et de la hausse ultérieure des taux à long terme, la RATP a profité de la fenêtre disponible pour annoncer une transaction à 15 ans.
Les souscriptions ont été ouvertes en début d’après-midi, avec un objectif minimum de 300 millions d’euros fixé par l’émetteur. Le but de cette transaction était de tirer parti de la demande existant sur la partie longue, générée par des investisseurs recherchant des titres au rendement supérieur, émis par des signatures AAA de première qualité.
La réaction des investisseurs a prouvé que cette émission répondait à leurs attentes : en l’espace de deux heures, le montant des souscriptions a atteint environ 420 millions d’euros. En conséquence, l’émetteur a fixé le montant final à 400 millions d’euros et le prix à +75 pbLe point de base (pb) correspond à une unité de mesure des taux d'intérêt. Utilisée sur les marchés financiers, cette dernière équivaut à un centième de point. Les variations des taux d'intérêts étant bien souvent trop faibles pour s'exprimer en points, celles-ci sont alors présentées en centièmes de points. (Source : Optim Finance) m/s, conformément aux prévisions. Du fait de l’intérêt tardif exprimé par un investisseur de haute qualité, le montant de la transaction a été revu à la hausse le lendemain, à 450 millions d'euros.
Cette émission a attiré des investisseurs à long terme de première qualité. En termes de répartition géographique, elle a bénéficié d’un fort soutien national, puisque les investisseurs français sont à l’origine de 76% des souscriptions. Sur le plan des types d’investisseurs, les compagnies d’assurance ont financé l’essentiel de l’émission (66 %), suivies par les banques (18%), les gestionnaires d’actifs (10%) et les banques centrales / institutions officielles (6%).
Cette émission a attiré des investisseurs à long terme de première qualité. En termes de répartition géographique, elle a bénéficié d’un fort soutien national, puisque les investisseurs français sont à l’origine de 76% des souscriptions. Sur le plan des types d’investisseurs, les compagnies d’assurance ont financé l’essentiel de l’émission (66 %), suivies par les banques (18%), les gestionnaires d’actifs (10%) et les banques centrales / institutions officielles (6%).