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En mars 2011, Crédit Agricole CIB a été mandaté teneur de livre associé, aux côtés de BNP Paribas, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Santander et Unicredit, pour une émission obligataire de référence souscrite par IPIC (International Petroleum Investment Company). L’objectif de l'émetteur était de lever des fonds en euros et en livres sterling.

L’opération a suscité un vif intérêt, le carnet d’ordres (450 comptes) atteignant rapidement 7,5 milliards d'euros sur les segments 5 et 10 ans et 1 milliard de livres sterling pour la tranche à 15 ans. Du point de vue géographique, les investisseurs les mieux représentés dans les tranches en euros proviennent du Royaume-Uni, d'Allemagne, de Suisse et du Moyen-Orient. Les gestionnaires d’actifs dominent les deux tranches en euros. Comme prévu, la tranche en livres sterling a été placée principalement au Royaume-Uni, où le carnet d’ordres a également été dominé par les gestionnaires d’actifs.

Le succès de cette opération tient à plusieurs raisons :

• il s’agit de la plus importante émission multidevises jamais réalisée sur les marchés émergents, celle-ci intervenant dans un contexte de forte tension dans l’ensemble du Moyen-Orient,
• de plus, elle constitue la première émission de référence réalisée au Moyen-Orient en 2011, tous les émetteurs potentiels ayant suivi avec attention l’issue de l’opération.