Le 27 janvier, Calyon a participé en qualité de Joint Bookrunner (avec HSBC et Citi) à l’émission obligataire de USD 2 milliards (échéance 10 ans) de la société PEMEX, détenue par l’Etat mexicain. Cette émission a rencontré un franc succès.

L’opération a été annoncée à 10h00, heure de New York, et en l’espace de quelques heures, le livre d’ordres a dépassé les USD 6 milliards, avec une forte participation d’investisseurs américains, européens et mexicains. Les obligations ont été émises légèrement sous le pair, le rendement réel s’établissant à 8,25% pour un coupon de 8%. Le rendement de 8,25% se situe dans le bas de la fourchette prévisionnelle de 8,25-8,375% et est nettement inférieur au niveau initialement annoncé d’environ 8,5%. La prime d’émission implicite pour PEMEX s’est établie à 15 pbLe point de base (pb) correspond à une unité de mesure des taux d'intérêt. Utilisée sur les marchés financiers, cette dernière équivaut à un centième de point. Les variations des taux d'intérêts étant bien souvent trop faibles pour s'exprimer en points, celles-ci sont alors présentées en centièmes de points. (Source : Optim Finance), chiffre nettement inférieur à la prime d’émission mexicaine (45 pb), brésilienne (60 pb) et colombienne (70 pb) (ces trois pays ont tous procédé à des émissions au cours des dernières semaines).

Cette émission, de deux fois la taille des opérations réalisées par le Brésil et la Colombie, est l’émission en une seule tranche la plus importante réalisée par PEMEX ces dernières années. Le climat de forte volatilité et la dégradation du marché des emprunts d’Etat ont largement contribué au succès de l’opération.

Calyon est à l’origine de quelques-uns des principaux ordres d’investisseurs américains et a également contribué à placer 11% de l’émission auprès d’investisseurs européens, pourcentage assez élevé au regard du fait que l’opération a été annoncée en fin d’après-midi à Londres et en Europe continentale.

Calyon est l’une des principales banques de PEMEX et a participé en qualité de joint bookrunner/lead arranger et d’agent administratif à quelques-uns des principaux financements syndiqués par émission de dette lancés par la société ces deux ou trois dernières années. PEMEX et ses filiales collaborent avec Calyon dans plusieurs de ses métiers : taux, Export & Trade Finance, Dette et marché de crédit et gestion de trésorerie.

Avec l’émission PEMEX, qui constitue l’une des plus importantes opérations en USD réalisées par Calyon Amériques, Calyon poursuit sa progression sur les marchés émergents. Grâce à cette opération, la banque a également renforcé sa visibilité puisqu’elle figure désormais à la troisième place du classement IFR pour les émissions lancées sur les marchés émergents depuis le début de l’année.