Le 29 septembre, Calyon est intervenu en tant que co-teneur de livre, aux cotés de BNP Paribas et de HSBC, pour le lancement de l’augmentation de capital de BNP Paribas. Cette augmentation de capital avec droit préférentiel de souscription est de EUR 4,3 milliards. L'émission a été garantie par Calyon et HSBC avant d'être ouverte à d'autres banques dans un second temps.

Cette opération vise à rembourser les actions de préférence détenues par l'Etat français. Le prix d'émission de EUR 40 fait apparaître une décote de 27% sur le cours théorique ex-droit.

Les investisseurs ont accueilli favorablement cette opération, l'une des premières en Europe visant à refinancer l'aide d'un Etat à une banque. Elle devrait avoir un effet relutif sur le bénéfice par action de BNP Paribas d'environ 8% et conduire à un ratio Tier 1 de 9,1% (pro forma au 30/06/2009).