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01/04/2009 / FINLANDE - SUÈDE / DETTE ET MARCHÉS DE CRÉDIT
Calyon dirige une émission obligataire pour TeliaSonera
Calyon a dirigé une émission obligataire de EUR 550 millions pour TeliaSonera.
TeliaSonera sollicite rarement le marché en euros, sa dernière émission remontant à début 2007. Pour l’année 2009, la société avait identifié des besoins financiers relativement modestes, essentiellement liés au refinancement de dettes à court terme. Après la publication de ses résultats 2008, TeliaSonera a donc régulièrement suivi l’évolution des marchés obligataires.
Une fois le mandat signé, la société a autorisé ses banques à sonder le marché, ce qu’elles ont fait le vendredi 27 février. Malgré la dégradation continue des marchés tout au long de la semaine, les investisseurs approchés ont réagi avec enthousiasme, d’où la décision de lancer l’opération dès le lundi matin afin d’éviter tout télescopage avec d’autres émissions prévues. Une conférence téléphonique a été organisée, le prix indicatif de 250-260 pbLe point de base (pb) correspond à une unité de mesure des taux d'intérêt. Utilisée sur les marchés financiers, cette dernière équivaut à un centième de point. Les variations des taux d'intérêts étant bien souvent trop faibles pour s'exprimer en points, celles-ci sont alors présentées en centièmes de points. (Source : Optim Finance) au-dessus du taux mid-swap étant alors communiqué aux investisseurs. L’émission a rapidement suscité l’intérêt, à tel point que 2h30 après le lancement, les livres ont été fermés avec plus de EUR 2 milliards d’ordres recueillis. Malgré la chute des marchés d’actions, l’émission de TeliaSonera a été placée à un prix situé dans le bas de la fourchette indicative.
Les investisseurs constituent un panel de qualité et se répartissent équitablement entre gérants d’actifs, compagnies d’assurance et banques. Les investisseurs originaires d’Allemagne et de France sont prépondérants. Dans les pays nordiques, c’est en Finlande que la demande a été la plus forte. Au final, la distribution a permis à l’émetteur de diversifier sa base d’investisseurs au-delà de son marché domestique.
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TeliaSonera sollicite rarement le marché en euros, sa dernière émission remontant à début 2007. Pour l’année 2009, la société avait identifié des besoins financiers relativement modestes, essentiellement liés au refinancement de dettes à court terme. Après la publication de ses résultats 2008, TeliaSonera a donc régulièrement suivi l’évolution des marchés obligataires.
Une fois le mandat signé, la société a autorisé ses banques à sonder le marché, ce qu’elles ont fait le vendredi 27 février. Malgré la dégradation continue des marchés tout au long de la semaine, les investisseurs approchés ont réagi avec enthousiasme, d’où la décision de lancer l’opération dès le lundi matin afin d’éviter tout télescopage avec d’autres émissions prévues. Une conférence téléphonique a été organisée, le prix indicatif de 250-260 pbLe point de base (pb) correspond à une unité de mesure des taux d'intérêt. Utilisée sur les marchés financiers, cette dernière équivaut à un centième de point. Les variations des taux d'intérêts étant bien souvent trop faibles pour s'exprimer en points, celles-ci sont alors présentées en centièmes de points. (Source : Optim Finance) au-dessus du taux mid-swap étant alors communiqué aux investisseurs. L’émission a rapidement suscité l’intérêt, à tel point que 2h30 après le lancement, les livres ont été fermés avec plus de EUR 2 milliards d’ordres recueillis. Malgré la chute des marchés d’actions, l’émission de TeliaSonera a été placée à un prix situé dans le bas de la fourchette indicative.
Les investisseurs constituent un panel de qualité et se répartissent équitablement entre gérants d’actifs, compagnies d’assurance et banques. Les investisseurs originaires d’Allemagne et de France sont prépondérants. Dans les pays nordiques, c’est en Finlande que la demande a été la plus forte. Au final, la distribution a permis à l’émetteur de diversifier sa base d’investisseurs au-delà de son marché domestique.