Calyon a dirigé une émission obligataire de EUR 700 millions pour le gouvernement basque (AAA). La transaction a reçu un excellent accueil, avec une demande représentant plus de trois fois le montant prévu initialement et une participation significative des investisseurs non espagnols. L’appétit du marché a permis à l’émetteur d’augmenter le montant de l’émission de EUR 500 à EUR 700 millions et d’obtenir un prix situé dans le bas de la fourchette indiquée initialement.

Deux arguments majeurs ont convaincu l’émetteur de confier ce mandat à une équipe associant Bankoa (une filiale de la Caisse Régionale Pyrénées Gascogne) et Calyon :

• le fait que Bankoa soit une banque basque fiscalement domiciliée au pays basque,
• l’expérience de Calyon, qui a déjà accompagné plusieurs collectivités locales espagnoles sur les marchés obligataires.

Cette émission marque le retour du gouvernement régional basque (Aaa, AAA, AAA) sur les marchés de capitaux, après dix années de consolidation budgétaire.