Calyon, conseil de Suez dans le cadre de la fusion avec Gaz de France, a été sélectionné en septembre 2007 aux côtés de Citi, Rothschild et UBS pour mettre en œuvre cette opération décisive dans la relance du processus de fusion.

Le 22 juillet 2008, Suez Environnement a fait son entrée en Bourse dans le cadre d’un spin-off portant sur 65% de son capital. Avec une capitalisation boursière à l’ouverture du premier jour de cotation de EUR 8,3 milliards, il s’agit du plus important spin-off réalisé en France et le plus important réalisé en Europe depuis 2000. Calyon a travaillé étroitement avec Suez, Suez Environnement et les nombreux conseils de l’opération (banques et avocats,) sur la structuration de l’opération. Celle-ci est très proche de celle d’une IPOInitial Public Offering. Introduction en bourse d'une partie du capital d'une entreprise, assortie d'une augmentation de capital ou non. Il s'agit de l'une des voies de sortie privilégiée par les investisseurs en capital pour extérioriser la valeur de leur investissement., la principale différence étant l’absence de placement organisé auprès des investisseurs. En effet, les titres nouvellement créés ont été attribués gratuitement aux actionnaires de Suez qui ont ensuite eu la liberté de les conserver ou de les céder, à l'exception des actionnaires ayant conclu un pacte avec GDF Suez pour une durée de 5 ans (Albert Frère, Areva, Caisse des Dépôts, CNP Assurances, Sofina).

Afin de faciliter la gestion du flow-backVente massive de titres immédiatement après une opération de placement de titres
des premiers jours de cotation - en particulier les ventes automatiques de fonds indiciels détenteurs d’actions Suez et devenant propriétaires d’actions Suez Environnement ne figurant pas encore dans les principaux indices - les banques conseil ont organisé un processus de marketing comparable à celui d’une IPO, afin d’inciter les futurs actionnaires de Suez Environnement à conserver leurs titres et de favoriser l’entrée de nouveaux investisseurs. Malgré un contexte de marché volatil, la première cotation de Suez Environnement a été un vrai succès avec un cours de clôture de EUR 18,1. Ceci représente une progression de plus de 29% par rapport au cours de référence technique fixé à EUR 14 la veille. C'est également +6.5% par rapport au cours d’ouverture de EUR 17 sur lequel se sont fait les premiers échanges, tout en permettant d’absorber dans des conditions satisfaisantes une bonne partie du flow-back.

CA Cheuvreux a produit une recherche sur le titre Suez Environnement en amont de la cotation, effectué un pré-marketing intensif auprès de plus de 90 investisseurs dans le monde et participé activement au roadshow effectué par le management. Résultat de cet effort de marketing, Cheuvreux a été le broker le plus actif dans les premiers jours de cotation permettant ainsi de se positionner durablement et efficacement sur le marché secondaire de ce titre qui pourrait intégrer assez rapidement le CAC 40Principal indice boursier du marché officiel de la Bourse de Paris, portant sur la valeur pondérée des 40 actions, considérées comme les plus représentatives et les plus actives du marché. Son niveau permet d'apprécier l'évolution du marché boursier.

« CAC » signifie Cotation Assistée en Continu (suivi du titre en continu, de l'ouverture à la clôture de la Bourse de Paris) et le chiffre 40 représente les 40 valeurs de la cote officielle retenues dans l'échantillon..

Grâce à cette opération, Calyon renforce sa relation avec Suez Environnement. Ce groupe offre d’excellentes opportunités de développement pour de nombreux métiers de la banque depuis son passage de Division du groupe Suez en un groupe coté et autonome.

Suez Environnement est le co-leader mondial des métiers de l’environnement, présent sur l’eau et les déchets et réalise 80% de son activité en Europe. Avec un positionnement de pure player sur des métiers d’avenir, une rentabilité élevée et une structure financière très saine, Suez Environnement offre un bon mix de valeur défensive et de croissance.