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Plans d'actionnariat salarié : une équipe multi-métiers dédiée à leur réussite
Depuis plus de dix ans, Crédit Agricole CIB aide ses clients dans la mise en place de plans d'actionnariat salarié. Cet exercice nécessite la collaboration de nombreux métiers, à la fois chez Crédit Agricole CIB mais aussi chez l'entreprise.
Hatem Masmoudi, Responsable Corporate Equity Derivatives - Equity Capital Markets et chef d'orchestre des opérations, présente l'intérêt de l'actionnariat salarié et l'expertise de la Banque dans ce domaine.
Xavier Collot, Directeur Commercial Grands Comptes Epargne Entreprise chez Amundi, explique comment travaillent les entités du groupe Crédit Agricole intervenant dans ces opérations.
Dans ce dossier également, des éclairages externes. Sami Toutounji et Eric Zeller, avocats spécialisés, expliquent leur rôle central tout au long de ces opérations.
Deux clients de la Banque, Vallourec et GDF Suez, détaillent leur stratégie en matière d'actionnariat salarié et l'apport du groupe Crédit Agricole.
Hatem Masmoudi : "L'organisation du Groupe Crédit Agricole permet de proposer aux clients une offre globale"
Pouvez-vous nous expliquer les intérêts de l’actionnariat salarié, pour les entreprises et pour les salariés ?
La mise en place d’une opération d’actionnariat salarié à effet de levier est une occasion pour les émetteurs de communiquer leurs objectifs aux salariés des différents pays, notamment à certaines étapes-clés : introduction en Bourse, fusion, … Cette formule permet ainsi d’associer les salariés et de les impliquer davantage dans l’entreprise. Ce type d’opérations permet également à l’entreprise de définir une base d’actionnariat stable et sûre.
Pour le souscripteur, le capital engagé est garanti ; le salarié n’est donc pas en risque sur son apport. Si l’action prend de la valeur, le salarié en bénéficie. Ce placement est très avantageux : il profite à la fois des résultats financiers de l’entreprise, des aides fiscales et de celles de l’entreprise.
Quels sont les critères de réussite de ce type d’opérations ?
Du côté de l’entreprise, plusieurs départements sont mobilisés : finance, ressources humaines, communication, juridique et fiscal. Leur cohésion est essentielle pour respecter des délais généralement incompressibles.
De notre côté, il en est de même : la fluidité de l’information doit être optimale entre les différentes équipes impliquées : Equity Capital Markets, trading, juridique, société de gestion. Crédit Agricole CIB bénéficie d’une organisation très intégrée, qui réunit autour du projet l’ensemble des acteurs du Groupe. Cette organisation est un véritable atout dans ce type d’opérations.
Par ailleurs, la proximité entre Crédit Agricole CIB et son client, à toutes les phases de la structuration, est un élément indispensable à la réussite du projet.
En quoi Crédit Agricole CIB se démarque-t-il dans ce domaine ?
Il y a dix ans, Crédit Agricole CIB a été l’un des premiers établissements financiers à structurer des offres à effet de levier, dans un contexte d’abord français puis international. La Banque offre ainsi une véritable expertise, qui s’est enrichie au fil du temps.
L’organisation du Groupe Crédit Agricole permet de proposer aux clients une offre globale. Cet aspect est primordial car ces opérations nécessitent une mise en place relativement longue (de 4 à 6 mois) et complexe (de nombreux métiers sont sollicités, dans la Banque et chez l’émetteur). Le client doit pouvoir compter sur le savoir-faire de toutes les équipes impliquées.
Xavier Collot : "Une forte complémentarité technique entre Amundi et Crédit Agricole CIB"
Pouvez-vous nous présenter Amundi ?
Amundi est né en décembre 2009 du rapprochement des expertises de gestion d'actifs de Crédit Agricole Asset Management et Société Générale Asset Management. Nous développons des solutions d’épargne pour plus de 100 millions de clients particuliers à travers le monde et construisons pour nos clients institutionnels des produits sur mesure. Amundi est implanté dans plus de 30 pays.
Son département épargne entreprise est également leader du marché français, avec 29,4 milliards d'euros d'actifs gérés au 30 septembre 2010, soit 34% de parts de marché. Il gère également 15 milliards d’euros d’actifs d’actionnariat salarié.
Au sein de ce département épargne entreprise, nous avons créé il y a quelques années un Pôle dédié à la coordination et la gestion des opérations d’actionnariat salarié. Il s’agit d’un service de type "clé en main" nous permettant d’accompagner nos clients durant toutes les phases de leur projet d’actionnariat, du montage jusqu’à la réalisation de celui-ci.
Quels sont les rôles d’Amundi et CREELIA dans les opérations d’actionnariat salarié ?
Nous menons chaque année en moyenne une trentaine d’opérations d’actionnariat en France et/ou à l’international et gérons de manière récurrente des opérations d’augmentation de capital au niveau international dans vingt à trente pays.
En partenariat avec Crédit Agricole CIB, Amundi remplit plusieurs missions :
- accompagner la ligne métier Equity Capital Markets dans la structuration de l’offre, en fonction du contexte fiscal réglementaire français et international,
- adapter le fonctionnement des OPCVMOrganisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières. L'OPCVM détient un portefeuille composé d'actions, d'obligations et ou d'actifs liquides, dont on peut acheter ou vendre des parts ou actions. (FCPE en l’occurrence) aux contraintes spécifiques de chaque offre,
- accompagner et conseiller les clients pour la mise en œuvre de l’opération,
- rédiger et relire la documentation juridique et commerciale,
- assurer les relations très étroites avec l’Autorité des Marchés Financiers (AMFAutorité des Marchés Financiers. L'AMF a été créé par la loi de sécurité financière du 1er août 2003. Cette autorité est issue de la fusion de la Commission de Bourse (COB) et du Conseil des Marchés Financiers (CMF). Elle est désormais le régulateur unique de marché. Elle a pour mission de veiller à la protection de l'épargne investie dans les instruments financiers et tous autres placements donnant lieu à appel public à l'épargne, à l'information des investisseurs et au bon fonctionnement des marchés d'instruments financiers. (Source : FBF)
).
Amundi gère le dispositif d’épargne salariale et participe au conseil de surveillance des fonds d’actionnariat salarié (classique). Il bénéficie d’un suivi après-vente post-structuration.
Les équipes de CREELIA, plate-forme de tenue de compte et filiale d’Amundi, assurent la relation de suivi avec les porteurs de part salariée, tout au long de la vie du dispositif. Participant activement au débouclement des opérations à l’échéance des FCPE, elles apportent une réponse sur-mesure à tous les correspondants et les salariés, en France comme à l’international.
Quels sont les points forts de cette collaboration entre Amundi et Crédit Agricole CIB ?
Pour l’ensemble des opérations d’actionnariat salarié, Amundi et Crédit Agricole CIB travaillent main dans la main, ce qui est indispensable pour apporter une réponse globale et personnalisée aux attentes du client.
Les rôles sont clairement identifiés :
- Crédit Agricole CIB est responsable de la construction de l’offre de structuration,
- Amundi se charge de l’accompagnement du client dans la gestion globale du dispositif d’épargne et la tenue de compte des FCPE.
Ce partage des rôles, très bien défini, a fait ses preuves auprès des clients qui nous ont fait et nous font confiance. Nos offres respectives de gestion de projets sont d’ailleurs très complémentaires.
Le banquier conseil, point d’entrée privilégié du client dans le Groupe, coordonne le travail des différentes entités impliquées. Une forte complémentarité technique se dégage des échanges quotidiens entre les équipes : chacune apporte son expertise, au service de la meilleure solution.
