Face à la volatilité actuelle, les entreprises et les banques ont plus que jamais besoin de visibilité, qu’il s’agisse de leurs revenus, de leurs dépenses ou de leurs flux de trésorerie. Pour ce faire, elles peuvent avoir recours à des opérations de couverture soigneusement conçues. Pour autant, même parfaite, une opération de couverture peut avoir un impact négatif sur les résultats si elle n’est pas comptabilisée correctement. La conférence organisée le 9 juin dernier par PriceWaterhouseCoopers et Calyon était précisément consacrée à la comptabilité des opérations de couverture et des instruments dérivés.

Les transactions peuvent être comptabilisées ou non comme des opérations de couverture, sachant que selon le contexte, le dénouement se fera sur la base de la juste valeur ou sur une autre base. Le dénouement d’opérations qui ne se qualifient pas comme couverture est susceptible d’entraîner une forte volatilité des résultats, alors que le dénouement d’opérations de couverture bien conçues au départ réduit sensiblement la volatilité.

Selon les normes comptables internationales (IFRS), les transactions sur produits dérivés doivent être comptabilisées à la juste valeur, alors que la réglementation hongroise considère qu’il s’agit là d’une pratique optionnelle. Par conséquent, les comptes des entreprises hongroises ne sont généralement pas établis suivant cette méthode. Conformément au principe de prudence, seuls sont comptabilisés les gains réalisés et les pertes latentes. En revanche, le compte de résultat établi conformément au principe de la juste valeur reflètera la juste valeur des opérations non qualifiées de couverture, que ce soit selon les normes hongroises ou IFRS.

Dans le cadre d’une comptabilité non tenue selon le principe de juste valeur, le résultat latent d’une opération de couverture est comptabilisé concomitamment avec le résultat de l’opération couverte, qui est de même montant et de signe contraire, et comptabilisé au compte de résultat. En revanche, dans le cadre d’une comptabilité en juste valeur, l’efficacité de la couverture doit être documentée lors de la comptabilisation de cette couverture au compte de résultat. Lorsqu’il s’agit d’une opération de type couverture de flux de trésorerie ou d’investissement net, la variation de la juste valeur de la part effective doit être comptabilisée en capitaux propres, toute autre variation étant enregistrée dans le compte de résultat.

Les règles comptables hongroises ne prévoient pas de traitement spécifique pour les dérivés implicites. Dans le cadre d’une comptabilité en normes IFRS, une fois le dérivé implicite identifié, il est analysé afin de déterminer s’il doit ou non être dissocié de la transaction sous-jacente et comptabilisé séparément. Le recours à un arbre de décision peut s’avérer utile mais dans le cas d’une transaction complexe, la décision finale devra s’appuyer sur une analyse approfondie, en consultation avec le commissaire aux comptes.